7月份美国消费者支出创下四个月来最大增幅KB资产，显示出尽管通胀顽固，需求依旧保持韧性。
美国经济分析局周五公布数据显示，美国7月PCE物价指数同比2.6%，符合预期和前值；环比0.2%持平预期，较前值0.3%有所回落。
美联储最爱通胀指标——核心PCE物价指数在7月份同比上涨2.9%，符合预期，较前值2.8%有所回升，为今年2月以来最高水平。环比0.3%持平预期和前值。
7月超级核心PCE（服务业，不含住房）同比上涨3.32%，与2024年7月的水平相同。
数据发布后KB资产，美股股指期货和美国国债缩减跌幅，美元继续走强。交易员们仍然预计美联储将在9月16日至17日的会议上降息。
服务业通胀上行，关税冲击尚且可控最新数据显示服务业价格回升，随着特朗普总统的关税政策对经济产生影响，这可能会加剧人们对通胀上升的担忧。目前美国人仍在消费，但在物价上涨和就业市场疲软的背景下，这种势头能持续多久尚不明朗。
通胀回升的原因是服务成本上涨，涨幅创下2月份以来最大。其中包括投资组合管理费的上涨，反映了持续数月的股市上涨，包括体育赛事直播和娱乐在内的娱乐服务成本也有所增加。
备受关注的不包括能源和住房的服务业通胀指标上涨0.4%，为五个月来最高。与此同时，商品价格有所下降。
为了保护美国消费者，一些公司在关税生效前争分夺秒地将商品运往美国，而另一些公司则分散供应链或选择牺牲自身利润。但随着大多数关税的实施，许多公司强调有必要将更多额外成本转嫁给消费者。
收入和支出却“如预期”上涨目前价格上涨但仍处于近期正常范围内，但收入和支出却“如预期”上涨，分别环比上涨0.4%和0.5%。
支出加速增长很大程度上是由于商品购买，特别是汽车、家用家具和运动器材等耐用品。
从沃尔玛公司到家得宝公司，再到迪克体育用品公司，许多零售商都对需求的韧性表示乐观。然而，由于美国人预期关税将导致物价上涨，且就业前景恶化，消费者信心依然低迷。
未经通胀调整的工资和薪金上涨了0.6%，为去年11月以来的最大涨幅。实际可支配收入增长了0.2%，储蓄率保持不变。
收入方面，自2022年12月以来，私营企业员工工资（同比增长5.1%）的涨幅首次超过政府员工（同比增长4.8%）。
等待更多通胀和就业数据美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔年度会议上发表讲话，在就业市场风险上升的情况下，谨慎地为下个月降息打开了大门，但他指出，关税对价格的影响“现在已清晰可见”。
不过，在那次会议之前，政策制定者将收到有关通胀和劳动力市场的更多报告。
下周即将公布的非农数据将为劳动力市场走向提供更多线索。经济学家目前预计KB资产，就业岗位增幅将连续第四个月低于10万个，这将是自2020年以来就业数据最疲软的时期。预计8月份失业率将小幅上升。
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